[La fin de la convertibilité du dollar en 1971 impliquait] que les producteurs de pétrole [devait subir] l'inflation des prix de tout ce qu'ils consommaient. En 1973, à la suite de la guerre du Kippour, l'OPEP (Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole) a répliqué en quadruplant le prix du pétrole. [...] Les prix [de l'or noir] et des matières premières ont alors déclenché une spirale haussière dans l'économie américaine, par le biais des échelles mobiles (l'indexation sur le coût de la vie) qui étaient intégrées aux accords salariaux.
C'est ce processus qui a créé l'inflation. Elle n'est pas née à la banque centrale.
James K. GALBRAITH (2009), L'Etat prédateur, Seuil, p.75.
James K. Galbraith fait ici référence à la thèse libérale voulant que l'inflation soit due à une trop grande émission de monnaie visant à financer des politiques de relance, de soutient de la demande, menées par des Etats dépensiers ou dictées par les ambitions électoralistes d'hommes politiques.
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